Çinli Yatırımcılar Hong Kong Teknolojisine Yatırım Yapıyor
Çinli yatırımcılar, Hong Kong'daki teknoloji hisselerine yoğun ilgi gösteriyor. Peki, bu durum ne anlama geliyor?
Giriş
Son günlerde, ABD teknoloji devlerinin hisse senetleri kötü kazanç raporları nedeniyle sert düşüşler yaşarken, Hong Kong'daki Çin teknoloji sektörü de bu düşüşten etkilendi. Ancak, her iki piyasanın düşüş nedenleri farklılık gösteriyor ve bu durum yatırımcıların gelecekteki stratejilerini etkileyebilir.
ABD ve Çin Piyasalarının Düşüş Nedenleri
ABD'deki teknoloji hisseleri, şirketlerin kazanç hedeflerini tutturamaması ve yapay zeka (AI) harcamalarının getirileri konusunda endişelerin artması nedeniyle değer kaybetti. Öte yandan, Çin'deki düşüş daha çok piyasa hissiyatı ve yatırımcıların portföylerini yeniden düzenlemesiyle ilgili. Çin Varlık Yönetimi Şirketi'nden yatırım stratejisti Ding Wenjie, bu durumun Çin teknoloji değerlemelerini daha cazip hale getirdiğini belirtiyor.
Hong Kong borsasında işlem gören Çin teknoloji devleri, son beş işlem gününde önemli kayıplar yaşadı. Örneğin, çip üreticisi Hua Hong Semiconductor %15, SMIC %10 değer kaybetti. Kısa video şirketi Kuaishou %11, Tencent %9.5 ve Alibaba %8'den fazla düşüş gösterdi. Ancak, ana karasal Çinli yatırımcılar bu satış dalgasını görmezden geldi ve Tencent ile Alibaba'ya yatırım yapmaya devam etti.
Değerlemelerin Rolü
Çinli yatırımcıların bu durumu göz ardı etmesinin nedeni, değerlemeler arasındaki fark. KraneShares CSI Çin İnternet ETF'si, fiyat/kazanç oranının 16 katı üzerinden işlem görmekte. Buna karşın, ana karasal Çin teknoloji yenilik odaklı KraneShares SSE STAR Market 50 Endeksi ETF'si 45 katı üzerinden işlem görüyor.
Bazı Çin teknoloji hisseleri ise yükseliş gösterdi. STAR 50 Endeksi'ndeki en iyi performans gösterenler arasında yarı iletken malzeme üreticisi SICC, vakum robotu üreticisi Roborock, AI endüstriyel otomasyon firması Supcon ve akıllı telefon üreticisi Transsion yer aldı.
ABD ve Çin Teknoloji Hisseleri Arasındaki Fark
ABD yazılım hisseleri, AI araçlarının iş modellerini bozacağı korkusuyla sert düşüşler yaşadı. Örneğin, ServiceNow yıl başından bu yana %28, Salesforce ise %26 değer kaybetti. Çinli teknoloji hisseleri ise 2026 yılına düşük beklentilerle girdi. Raffles Family Office, Çin ve Hong Kong'un düşük beklentilerle 2026'ya girdiğini ve değerlemelerin önemli bir karamsarlığı yansıttığını belirtti.
Buna rağmen, Çin'in dijital ekonomisi ve AI ekosistemi genişlemeye devam ediyor. Çinli AI şirketleri, hizmetleri için daha düşük fiyatlar talep ediyor ve tüketici odaklı uygulamalara odaklanıyor. Pekin, yerel çip ve altyapı gelişimini teşvik etmeye devam ediyor.
Gelecek Beklentileri
ABD teknoloji şirketlerinin büyük AI harcamalarının geri dönüşlerini kanıtlayıp kanıtlayamayacağı, gelecekteki yatırım kararlarını etkileyecek. Şu anda, yatırımcılar Çin'in daha uygun fiyatlandırmalarına ve hızlı AI pazar büyümesine güveniyor. Küresel yatırımcılar, Çin AI'sını pahalı ABD teknoloji değerlemelerine karşı bir koruma olarak görmeye başlıyor.
Sonuç olarak, Hong Kong, 2026'da 150 ila 200 teknoloji şirketinin halka açılması bekleniyor ve bu durum, Asya'nın yeni nesil AI şirketlerini finanse etmek için altyapı inşa ettiğini gösteriyor. Yatırımcılar bu gelişmelere olumlu yanıt veriyor.
Sonuç
Çinli yatırımcıların Hong Kong teknoloji hisselerine olan ilgisi, piyasa dinamiklerini değiştirebilir. Ancak, yatırım yapmadan önce dikkatli olunması ve risklerin göz önünde bulundurulması gerektiği unutulmamalıdır.